Ratios de solvabilité vs ratios de liquidité: quelle'est la différence?

Ratios de solvabilité par rapport aux Ratios de liquidité: aperçu

la solvabilité et la liquidité sont deux termes qui font référence à l’état de santé financière d’une entreprise, mais avec quelques différences notables. La solvabilité fait référence à la capacité d’une entreprise à respecter ses engagements financiers à long terme. La liquidité fait référence à la capacité d’une entreprise à payer des obligations à court terme-le terme fait également référence à la capacité d’une entreprise à vendre rapidement des actifs pour lever des liquidités.,

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6 Ratios financiers de base et ce Qu’ils révèlent

principaux points à retenir

  • la solvabilité et la liquidité sont toutes deux égales important pour la santé financière d’une entreprise.
  • solvabilité et liquidité sont deux termes qui font référence à l’état de santé financière d’une entreprise, mais avec quelques différences notables.
  • La liquidité fait référence à la fois à la capacité d’une entreprise à payer des obligations à court terme et à la capacité d’une entreprise à vendre rapidement des actifs pour lever des liquidités.,
  • la solvabilité fait référence à la capacité d’une entreprise à respecter ses obligations à long terme.

Ratios de Liquidité

Une entreprise avec un niveau de liquidité adéquat auront suffisamment d’argent pour payer ses factures. Voici quelques-uns des ratios de liquidité les plus populaires.

ratio courant

ratio courant = actifs courants/Passifs courants

le ratio courant mesure la capacité d’une entreprise à rembourser ses passifs courants (payables dans un délai d’un an) avec ses actifs courants tels que la trésorerie, les comptes débiteurs et les stocks., Plus le ratio est élevé, meilleure est la position de liquidité de l’entreprise.

ratio rapide

ratio rapide = (actif à court terme – stocks) / passif à court terme

ou

ratio rapide = (trésorerie et équivalents + titres négociables + comptes débiteurs) / passif à court terme

le ratio rapide mesure la capacité d’une entreprise à actifs liquides et exclut donc les stocks de ses actifs courants. Il est également connu sous le nom de « rapport acide-test »., »

jours D’encours des ventes (DSO)

jours d’encours des ventes (DSO) = (comptes débiteurs/total des ventes au Crédit) X nombre de jours de ventes

le DSO désigne le nombre moyen de jours qu’une entreprise met à percevoir le paiement après avoir effectué une vente. Un OSD plus élevé signifie qu’une entreprise met trop de temps à percevoir le paiement et lie le capital dans les créances. Les DSO sont généralement calculés trimestriellement ou annuellement.,

ratios de solvabilité

Une entreprise solvable est une entreprise qui possède plus qu’elle ne doit; en d’autres termes, elle a une valeur nette positive et une charge d’endettement gérable. Voici quelques-uns des ratios de solvabilité les plus populaires.

dette-capitaux propres (D/E)

dette-capitaux propres = dette totale/capitaux propres totaux

ce ratio indique le degré de levier financier utilisé par l’entreprise et comprend la dette à court terme et à long terme., Une augmentation du ratio dette / capitaux propres implique des frais d’intérêt plus élevés, et au-delà d’un certain point, cela peut affecter la cote de crédit d’une entreprise, ce qui rend plus coûteux de lever plus de dette.

dette-actif

dette-actif = total de la dette/total des actifs

autre mesure de levier, ce ratio quantifie le pourcentage des actifs d’une entreprise qui ont été financés par la dette (à court et à long terme). Un ratio plus élevé indique un plus grand degré de levier et, par conséquent, un risque financier.,

ratio de couverture des intérêts

ratio de couverture des intérêts = résultat D’exploitation (ou EBIT)/charges d’intérêts

ce ratio mesure la capacité de la société à couvrir les charges d’intérêts sur sa dette, ce qui équivaut à son bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). Plus le ratio est élevé, meilleure est la capacité de l’entreprise à couvrir ses frais d’intérêt.

considérations spéciales

Il y a des points clés qui doivent être pris en compte lors de l’utilisation des ratios de solvabilité et de liquidité., Cela comprend l’utilisation des deux ensembles de ratios-liquidité et solvabilité—pour obtenir une image complète de la santé financière d’une entreprise, car faire cette évaluation sur la base d’un seul ensemble de ratios peut fournir une représentation trompeuse de ses finances.

Il est également nécessaire de comparer les pommes aux pommes. Ces ratios varient considérablement d’une industrie à l’autre, afin de vous assurer que vous comparez des pommes à des pommes. Une comparaison des ratios financiers pour deux entreprises ou plus n’aurait de sens que si elles opèrent dans le même secteur.,

Enfin, il est nécessaire d’évaluer les tendances. L’analyse de la tendance de ces ratios au fil du temps vous permettra de voir si la position de l’entreprise s’améliore ou se détériore. Portez une attention particulière aux valeurs aberrantes négatives pour vérifier si elles sont le résultat d’un événement ponctuel ou indiquent une détérioration des fondamentaux de l’entreprise.

la solvabilité et la liquidité sont tout aussi importantes, et les entreprises en bonne santé sont à la fois solvables et disposent de liquidités suffisantes., Un certain nombre de ratios de liquidité et de ratios de solvabilité sont utilisés pour mesurer la santé financière d’une entreprise, dont les plus courants sont discutés ci-dessous.

Ratios de solvabilité par rapport aux ratios de liquidité: exemple

utilisons quelques-uns de ces ratios de liquidité et de solvabilité pour démontrer leur efficacité dans l’évaluation de la situation financière d’une entreprise.

Considérons deux entreprises, les Liquides Inc. et les Solvants Co., avec les actifs et passifs suivants dans leurs bilans (chiffres en millions de dollars)., Nous supposons que les deux entreprises opèrent dans le même secteur de fabrication, c’est-à-dire les colles industrielles et les solvants.

Bilan (en millions de dollars)

les Liquides Inc.

les Solvants Co.,>

Current liabilities* (d)

Long-term debt (e)

Total liabilities (d + e)

Shareholders’ equity

*In our example, we assume that « current liabilities » only consist of accounts payable and other liabilities, with no short-term debt., Étant donné que les deux sociétés sont supposées n’avoir que de la dette à long terme, il s’agit de la seule dette incluse dans les ratios de solvabilité indiqués ci-dessous. S’ils avaient une dette à court terme (qui apparaîtrait dans le passif à court terme), cette dette serait ajoutée à la dette à long terme lors du calcul des ratios de solvabilité.

les Liquides Inc.

ratio Actuel = $30 / $10 = 3.0

ce ratio = ($30 – $10) / $10 = 2.0

de la Dette de l’équité = $50 / $15 = 3.33

de la Dette à l’actif = $50 / $75 = 0.67

les Solvants Co.

rapport actuel = $10 / 2 25 = 0.,40

ce ratio = ($10 – $5) / $25 = 0.20

de la Dette de l’équité = $10 / $40 = 0.25

de la Dette à l’actif = $10 / $75 = 0.13

Nous pouvons tirer un certain nombre de conclusions sur la situation financière de ces deux sociétés à partir de ces ratios.

les Liquides Inc. a un haut degré de liquidité. Sur la base de son ratio courant, il a 3 assets d’actifs courants pour chaque dollar de passifs courants., Son ratio rapide indique une liquidité adéquate même après l’exclusion des stocks, avec 2 assets d’actifs qui peuvent être convertis rapidement en espèces pour chaque dollar de passif à court terme. Cependant, l’effet de levier financier sur la base de ses ratios de solvabilité semble assez élevé.

la Dette dépasse les capitaux propres de plus de trois fois, tandis que les deux tiers des actifs ont été financés par la dette. Notez également que près de la moitié des actifs non courants sont constitués d’actifs incorporels (tels que le goodwill et les brevets). Par conséquent, le ratio de la dette aux actifs corporels—calculé comme (50 $ / 55$)—est de 0.,91, ce qui signifie que plus de 90% des actifs corporels (installations et équipements, stocks, etc.) ont été financés par des emprunts. Pour résumer, Liquids Inc. a une position de liquidité confortable, mais il a un degré de levier dangereusement élevé.

les Solvants Co. est dans une position différente. Le ratio actuel de la société de 0,4 indique un degré de liquidité insuffisant avec seulement 40 cents d’actifs courants disponibles pour couvrir chaque 1 $de passifs courants., Le ratio rapide suggère une situation de liquidité encore plus désastreuse, avec seulement 20 cents d’actifs liquides pour 1 $de passifs courants. Mais le levier financier semble être à des niveaux confortables, avec une dette à seulement 25% des capitaux propres et seulement 13% des actifs financés par la dette.

encore mieux, la base d’actifs de la société est entièrement constituée d’actifs corporels, ce qui signifie que Solvents Co.le ratio de la dette aux actifs corporels est d’environ un septième de celui de Liquids Inc. (environ 13% contre 91%). Dans L’Ensemble, Solvents Co., est dans une situation de liquidité dangereuse, mais il a une position d’endettement confortable.

une crise de liquidité peut survenir même dans les entreprises en bonne santé si des circonstances les rendent difficiles à remplir leurs obligations à court terme, telles que le remboursement de leurs prêts et le paiement de leurs employés.

Le meilleur exemple d’une telle loin de liquidité catastrophe dans la mémoire récente est la crise mondiale du crédit de la période 2007-09., Le papier Commercial-dette à court terme émise par les grandes entreprises pour financer les actifs courants et rembourser les passifs courants—a joué un rôle central dans cette crise financière.

Un gel quasi total du marché américain du papier commercial de 2 billions de dollars a rendu extrêmement difficile pour les entreprises les plus solvables de lever des fonds à court terme à cette époque et a précipité la disparition de sociétés géantes telles que Lehman Brothers et General Motors (GM).,

Mais à moins que le système financier ne soit dans une crise de crédit, une crise de liquidité spécifique à l’entreprise peut être résolue relativement facilement par une injection de liquidité, tant que l’entreprise est solvable. En effet, la société peut mettre en gage certains actifs si nécessaire pour lever des liquidités pour surmonter la pression de liquidité. Cette voie peut ne pas être disponible pour une entreprise techniquement insolvable, car une crise de liquidité aggraverait sa situation financière et la contraindrait à la faillite.,

cependant, l’insolvabilité indique un problème sous-jacent plus grave qui prend généralement plus de temps à résoudre et qui peut nécessiter des changements majeurs et une restructuration radicale des activités d’une entreprise. La direction d’une entreprise confrontée à une insolvabilité devra prendre des décisions difficiles pour réduire sa dette, telles que la fermeture d’usines, la vente d’actifs et le licenciement d’employés.

revenons à l’exemple précédent, bien que les Solvants Co. a une crise de trésorerie imminente, son faible degré de levier lui donne une marge de manœuvre considérable., »Une option disponible consiste à ouvrir une ligne de crédit garantie en utilisant certains de ses actifs non courants comme garantie, lui donnant ainsi accès à des liquidités prêtes à traiter la question de liquidité. Les Liquides Inc., bien que ne faisant pas face à un problème imminent, pourrait bientôt se trouver entravé par son énorme charge de la dette, et il pourrait avoir besoin de prendre des mesures pour réduire la dette dès que possible.,

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