Bass Pro Utforsker Går Små Med Sportsman ‘s Lager Kjøp

Sportsman’ s Lager KONSERNSJEF Jon Barker sa i en uttalelse, «Vi er glade for å være med på den Store Amerikanske Utendørs Gruppe. Denne fusjonen bringer sammen de største merkene i utendørs industrien. Som vi ser fremover, de kombinerte enhetene gir våre lidenskapelige medarbeidere med større muligheter til å tjene utendørs entusiast. Jeg kunne ikke være mer stolt av nesten 8,000 Sportsman ‘ s Lager tilknyttede selskaper og deres suksess i å bygge vår merkevare i løpet av de siste 33 årene., Vi ser frem til en smidig overgang og bygge vårt samarbeid.»

Aksjonær Og Antitrust Godkjenning Venter
Sportsman ‘ s Lager i styret enstemmig godkjent fusjonen avtalen. Transaksjonen, som forventes å bli fullført i andre halvdel av 2021, vil bli fullført gjennom en cash fusjon og er underlagt godkjenning av Sportsman ‘ s Lager aksjonærer, samt regulatoriske godkjennelser og andre vanlig å lukke forhold. Transaksjonen er ikke underlagt finansieringsvilkår. Enhetene vil fortsette å operere uavhengig av hverandre til transaksjonen avsluttes.,

En gå-i-butikk-periode for å underholde andre tilbud vil løpe til og med 31. januar 2021. Hvis avtalen faller gjennom, Sportsman ‘s Lager kan bli pålagt å betale en oppsigelse avgift i størrelsesorden $9 millioner til $23 millioner kroner, eller Store Amerikanske Utendørs Gruppe kan bli pålagt å betale Sportsman’ s Lager en oppsigelse avgift på $55 millioner kroner.

Godkjenning fra federal antitrust-regulatorer er forventet gitt godkjenning av $4 milliarder Cabela ‘ s deal., Walmart, Dick ‘ s Sporting Goods, Akademi Sport & Utendørs, Gander Fjell, Sportsman ‘s Guide, og Scheels er blant kjedene’ større konkurrenter.

Aksjonær godkjenning er også forventet.

Ryan Sigdahl, en analytiker ved Craig-Hallum Capital Group, sa i en merke at selv om han mener Sportsman ‘ s Lager aksjer er verdt mer enn $18 hver, tilbyr «ser ut til å være rettferdig,» og det er «fornuftig» at Sportsman ‘ s Lager flytter til privat eierskap., Han mener få andre offentlige virksomheter vil være interessert i å anskaffe Sportsman ‘s Lager på grunn av investor bekymringer over environmental, social and governance (ESG) issues gitt Sportsman’ s Lager sin posisjon som et ledende skytevåpen forhandler. Skytevåpen og ammunisjon representerer om lag 30 prosent av Sportsman ‘ s Lager salg.

I et notat, Peter Keith, en analytiker ved Piper Sandler, sa tilbyr ser ut som en «vinn-vinn» for Sportsman ‘ s Lager aksjonærer og Great American Utendørs. Han sa Sportsman ‘ s Lager aksjonærer ville være i stand til å selge sine aksjer på en 52-ukers høy., Aksjer stengt tirsdag på $17.66 og hadde startet året på $8.03.

Keith vurdert verdivurdering som en «sunn premium» til 3 til 5 år P/E, gjennomsnitt av 9 til 10 ganger og EV/EBITDA gjennomsnitt av 6 til 7,5 ganger.

Mulighet til Å Vokse Sportsman ‘s Lager
Begge analytikere så en mulighet for Stor Amerikansk Utendørs for å utvide Sportsman’ s Lager med en sjanse til å dra nytte av å styrke friluftsliv trender under pandemien og Sportsman ‘ s Lager nylig momentum.,

Sigdahl sa Stor Amerikansk Ute ser ut til å være «den mest strategiske kjøper» som den kombinasjonen «skaper en landsdekkende utendørs sportsutstyr leder.»»Attraktive synergier» bør følge av fusjonen, inkludert reduksjon av Sportsman ‘ s Lager er utgifter som offentlig selskap, la han til.

Sigdahl fortalte SGB Executive at han ikke mistenker at kombinasjonen vil resultere i store nedleggelser som butikkene har lite overlapp og er plassert på en annen måte. Han sa, «Sportsman’ s Lager er mindre butikker fokusert mer på verdien med betong gulv, slik at de kan utfylle hverandre.,»

Videre, Sigdahl ser muligheter for å utvide Sportsman ‘ s Lager til mer enn 300 steder i en rekke kombinasjoner. Han siterte fordel for økt deltakelse i friluftsliv og han ser markedsandel muligheter for å bli opprettet som skytevåpen og ammunisjon kategorier blir de-understreket av Dick ‘ s Sporting Goods, Walmart og Gasse Utendørs, tidligere Gander Fjellet, under eierskap av Camping Verden.,

Sigdahl også bemerket at det er et bedre miljø for å fullføre en slik fusjon enn i 2017 når Cabela ‘ s deal ble utfordret av overflødig varelager og en nedgang i etterspørselen på grunn i en del av politikken. Sa Sigdahl, «Det er en mer gunstig miljø med mindre ferdigstillelse og mye mer etterspørsel for friluftsliv.»

Piper Sandler er Keith sa at for Store Amerikanske Utendørs, Sportsman ‘ s Lager som representerer et «fantastisk ressurs som har en attraktiv, langsiktig vekst rullebanen.,»Han har også mistanke om oppkjøpet vil pakke en rekke operasjonelle synergier og gir Store Amerikanske Utendørs «en ny vekst plattform» å utvide med strategiske steder i 30,000-square-foot utvalg.

Han sa at under Barker ‘s lederskap i løpet av de siste tre årene, Sportsman’ s Lager har oppgradert sin omnichannel evner, forhøyet senior lederoppgaver, innført flerårig vekst tiltak, kjøpt 12 Felt & Stream butikker, og betydelig de-vippes balansen til posisjon kjeden for vekst i løpet av det neste tiåret.,

Keith sa også tidspunktet vises ideell for Store Amerikanske Utendørs for å dra nytte av gunstige utviklingstrekk i jakten & fisk plass til å få dele.

«Mens 2020 har opplevd en enestående vekst i etterspørselen i utendørs detaljhandel plass som et resultat av COVID, bransjen har også sett to viktige strukturelle endringer i det siste året,» sier Keith. «Først, konkurransedyktige bakteppe har endret seg betydelig på en positiv måte for gjenværende utendørs forhandlere som Walmart, Dick og Gasse Mountain alle meningsfull de-understreket eksponering for utendørs kategori., For det andre, deltakelse priser på tvers av nesten alle utendørs aktiviteter økt i 2020, etter synkende de siste 20+ år. Mens du fortsatt tidlig, dette trinn-endring kan markere et vendepunkt i friluftsliv gitt et stort antall nye deltakere. Begge disse strukturelle endringene bør nytte den gjenværende utendørs forhandlere for årene som kommer.,»

Jakt, Fiske Og Friluftsliv Salg Blomstrende Midt Pandemi
oppkjøpet kommer som salg for både Sportsman ‘ s Lager og Bass Pro har sett en sterk uptick i år i stor grad på grunn av økende interessant i jakt, fiske og friluftsliv både sees på som en sikker måte å holde sosialt-fjernt og som en stress-utgivelsen.,

I November, Standard & Poor ‘ s hevet sin gjeld rangeringer på Bass Pro etter merke seg selgerens ytelse har blitt «spenstig» gjennom pandemi som det er rapportert positive salg momentum fortsetter gjennom tredje kvartal, som følge av den første midlertidige store nedleggelser i begynnelsen av utbruddet.

Salget økte med mer enn 9 prosent, mens justert EBITDA økte 34 prosent på en etterfølgende-12-måneders basis gjennom slutten av September. S&P sa Bass Pro brukt sin kontantstrøm generasjon, i en del, for å redusere sin innflytelse.,

S&P skrev i sin rapport, «etter vår mening, Bass Pro’ s siste opptreden trender ikke bare dratt fra sin posisjon i markedet som et mål-orientert forhandler, men også fra pull-forward demand i mange av sine produkt kategorier. Dette omfatter høyere forbruk på utendørs produkter, sportsutstyr, og skytevåpen dette året.,»

S&P sa det forventes Bass Pro ‘ s siste opptreden til moderat, men regner med at Bass Pro vil bruke sin frie kontantstrøm fra drift til å tilbakebetale gjeld, som støtter S&P deleveraging forventninger.

Moody ‘ s Investors Service også i begynnelsen av November løftet sin gjeld rating outlook på Bass Pro til en stabil fra negativ for lignende grunner. Moody ‘ s også bekreftet sin Ba3 kooperasjonen vurdering på Bass Pro., Moody ‘ s skrev, «endring i outlook til stabil fra negative reflekterer Bass Pro er sterk ytelse og Moody’ s forventning om at til tross for en sannsynlig normalisering i etterspørselen i det utendørs, skytevåpen og idrett kategorier i 2021 følgende økningen i 2020, kreditt beregninger vil være i tråd med Ba3 rating.»

Sportsman ‘ s Lager rapportert resultat tredoblet i tredje kvartal på en 59.1 prosent driftsinntekter gevinst., Barker fortalte analytikere på en konferansesamtale, «Flere faktorer i 3. kvartal i år, ledet av forhøyet deltakelse i friluftsliv, markedsandeler gevinster i skytevåpen, valget syklus, og sosial uro, som resulterte i svært gode økonomiske resultater.»

Sportsman ‘ s Lager er kvartalsvis vekst merket en nedgang fra 80 prosent i år-over-år vekst det så i andre kvartal, men Barker tilskrives reduksjonen til hekk i å fange opp med ut-av-lager produkter.,

Sterke resultater på tvers av offentlig holdt bedrifter i jakten & fisk mellomrom, inkludert Vista Utendørs, Sturm-Ruger, Smith & Wesson, American Utendørs Merker også vitner om styrke på tvers av flere utendørs kategorier.

noen studier også tilbake opp den sterke utendørs trender:

  • Ifølge en KOA (Kampgrounds of America) studie utgitt i oktober i fjor, nesten 50 prosent av bobiler i undersøkelsen indikert at de gikk camping for første gang i 2020, eller for første gang i de siste årene.,
  • Fritidsaktivitetene Båtliv Og Fiske Foundation rapportert 3 millioner flere lisenser ble solgt over hele landet i år enn i fjor, en 40 prosent økning.
  • FBI bakgrunn sjekk dataene indikerer at et rekordhøyt antall skytevåpen har blitt kjøpt i kalenderen år 2020, med bakgrunn sjekker gjennom November 30 nummerering 19 millioner kroner. National Shooting Sports Foundation (NSSF) anslår at 40 prosent av dem sjekker representerer individer som har kjøpt et skytevåpen for første gang, noe som tyder på ca 8 millioner nye kunder kommet på markedet i år.,

Investorer synes noe bekymret for at økningen i skytevåpen salg dette året har vært minst delvis drevet av sivil uro protester og angst over pandemi, snarere enn kun av en avling av nye jegere å oppdage til utendørs.

I oppgradering Vista Utendørs på tirsdag for å «Utkonkurrere» fra «Markedet Utføre,» men, Gautam Khanna sa at dagens sterke behovet for ammunisjon er «egnet til å utvide» delvis på grunn av President Joe Biden er strengere våpenkontroll holdning versus Trump administrasjon. Han har også sitert NSSF ‘ s rapport av 6.,2 millioner nye skyttere at han forventer vil kjøre ny ammunisjon kjøpere versus langvarig gun eiere lagring. Andre faktorer i oppgraderingen er lav varelager i markedet og hans følelsen av at den «kulturelle «Armageddon» – mentalitet kan somle gitt COVID utbrudd & sivil uro frykt.»

Logo høflighet Sportsman ‘ s Lager/Bass Pro Shops

Legg igjen en kommentar

Din e-postadresse vil ikke bli publisert. Obligatoriske felt er merket med *