Den Smarte Måten å Kjøpe skattefritak Obligasjoner

Du kan få en kupong på 3% til 4% på høy kvalitet kommunale obligasjoner. Med mindre du er i en lav skatt brakett, bør du sannsynligvis har noen av disse tingene i din portefølje. Etter skatter, avkastningen er langt foran hva du får på en U.S. Treasury.

skattefritak obligasjoner er ikke uten risiko. De får istykker av stigende renter, akkurat som Egne obligasjoner gjøre. De har, i tillegg, en åpenbar risiko for mislighold. Jeg vil komme tilbake til saken i en stund. Men først la oss ta spørsmålet om hvordan å eie disse obligasjonene.

Kjøp Direkte og Lagre?,

En måte å få tak i er å kjøpe munis direkte. Som fornuftig hvis (a) du kjøpe nylig utstedte obligasjoner, betaler den samme prisen som de institusjonelle kjøpere; (b) du er veldig sikre på at du ikke trenger å selge før obligasjoner moden; (c) du har timer og timer av gangen for å undersøke obligasjoner; og (d) du har så mye penger at du kan bygge en svært diversifisert portefølje med $100 000+ i hver posisjon.

Gjør dette beskriver deg? Hvis så, du er en slags freak.

Ingen-Legg Tilnærming

Vanlige investorer bør fortsette til metode to., Det er å investere i et ikke-legg municipal bond fund.

Min favoritt muni-fond er Vanguard Langsiktig skattefritak i fondet. Det eier 889 obligasjoner med en gjennomsnittlig tid til forfall på sju år. Det gir 4% i øyeblikket; utbetalinger vil drive ned til 3% som noen eldre high-kupong obligasjoner får betalt av og erstattet med lavere-kupong obligasjoner (Ben Bernanke i arbeid).

Hva et ikke-legg i fond gir deg, i tillegg til profesjonell ledelse, er likviditet. Koble din konto fond til din bank og du kan, med noen få museklikk, kan du snu skattefritak investering i kontanter i 24 timer.,

Hvis du eier muni obligasjoner direkte og trenger noen klar kontanter du er nødt til å selge i annenhåndsmarkedet, på hva tilbudsprisen en mellommann deigns å tilby. Du vil bli skadet.

kostnaden av bekvemmelighet og porteføljestyring er beskjedne. Hvis du investere minst $50,000 du er kvalifisert for den lave kostnaden aksjer med Vanguard fund (ticker: VWLUX), som viser en årlig kostnad byrde på 0,12%. Det er $120 på $100.000 i stav.

Hva Om Belånte Midler?

Metode for tre muni kjøper: via en lukket slutt, eller exchange traded fund., I førstnevnte kategori store fond er Nuveen Kommunale Verdi Fund (ticker: NUV), som har vært rundt for en fjerdedel av et århundre, og har $2 milliarder kroner å spille med.

NUV går opp bekostning regninger fem ganger så raskt som det Vanguard fondet. Jeg kan ikke se en overbevisende grunn til å ha det, med mindre du kan kjøpe til en betydelig rabatt i forhold til netto aktivaverdi. I øyeblikket er det på en liten premie.

Den største muni ETF er iShares S&P Nasjonal AMT-Gratis Muni-fondet (MUB). Kostnader her er det bare å doble de av Vanguard open-end. ETF ‘ s størrelse ($2.,5 milliarder kroner) og handelsvolum gjøre det ganske billig å komme inn og ut av, dersom handel i og ut er det du ønsker å gjøre med din kommunale obligasjoner.

Pass på noen av de mindre kommunale-bond Etf. Den SPDR midler for California-bare obligasjoner (CXA) og New York (INY) er liten. De handler, sjelden, på ludicrously bredt bid/ask spread for at nederlaget formålet med å eie Etf. Den lave kostnadsgrad på disse to (0.2% årlig) ikke gjør opp for denne svakheten.

Et mer komplisert bilde er presentert av lånefinansiert muni-midler., Disse closed-end midler gjøre noe som open-end midler som Vanguard er ikke: De bruker derivater eller lånt penger for å kjøpe, vanligvis $8 av obligasjoner for hver $5 investert i fondet. Med denne utnytte de kan slå en 4% avkastning i 6%.

Den nøye formet navn for disse souped-up midler lokke i yield-sulten, men forsiktig pensjonister: Nuveen Utbytte Fordel Muni (NAD), Nuveen Kvalitet Inntekt Muni (NQU), BlackRock MuniHoldings Kvalitet Fund II (MUE). Ikke mindre en market guru enn Burton Malkiel har et vennlig ord for sjangeren.

jeg liker ikke disse midlene., Jeg er ikke plaget av sine volatilitet, en nødvendig bivirkning av lånefinansiering. (Alle av dem ble drept i 2008, men gjorde det svært godt i 2009 recovery.) Det er kostnadene som gjør dem i et dårlig kjøp. Utgifter kjøre til 1,1% eller så årlig.

Hvorfor betale bratte avgifter for å få innflytelse? Du kan få det på egen hånd, uten kostnader. Her er hvordan:

i Stedet for å sette på $50 000 i en lånefinansiert muni-fondet, sette $80,000 til Vanguard er billig fondet. Få ekstra $30,000 ved raiding din nødkontanter kitty. Du trenger ikke å ha som kontanter sitter i en null-avkastning pengemarkedsfond., Grunnen til at du ikke er som den ikke-legg i fondet er ganske flytende.

Vanguard vil belaste deg $96 i året for å holde $80 000 av obligasjoner. Nuveen vil kreve mer som $550.

Når Byer Gå Bust

la oss Nå vurdere standard risiko. Det er sannsynligvis lavere enn Meredith Whitney ville har du tror. Men det er ikke null.

Kommuner kan komme i trøbbel. New York misligholdt sine forpliktelser i 1975 (selv om investorer ble senere gjort hele). Verre ting skjer i California, Louisiana, Pennsylvania og Rhode Island.,

Det er ikke utenkelig at på et tidspunkt i det neste tiåret staten utsteder en gresk-lignende resolusjon: Obligasjonseierne vil ha til å tilgi en del av statens gjeld.

Den kloke løpet av handlingen er å spre pengene rundt. Legg bare noen av dine faste-inntekt kapital i kommunale obligasjoner, låne bort resten til » U.S. Treasury og til bedrifter. Muni obligasjoner gå i den skattepliktige konto. Resten skal det meste gå i skatt-lune-konto.

Hvis du bor i California eller New York vil du bli fristet til å kjøpe bare hjem-statlige obligasjoner for å få en dobbel skattefritak., Motstå fristelsen. Disse landene er i høy risiko for økonomiske problemer i løpet av de neste to tiårene. De har for mange pårørende som lever av arbeid innsats i privat sektor. Jeg forklarer videre i denne undersøkelsen av Deadweight Forholdstall.

Dette er en del av en serie på å investere for inntekt. Forrige kapittel, på høy avkastning aksjer, er her.

Legg igjen en kommentar

Din e-postadresse vil ikke bli publisert. Obligatoriske felt er merket med *